正规股票杠杆平台配资新闻：当前经济修复呈现五个特征

对于当前经济修复状况，闫衍认为，总体来看呈现出五个特征：一是经济结构性复苏，修复动能主要依靠第三产业和消费；二是需求端修复总体偏弱，投资主要依赖基建，消费明强实弱，出口下行压力仍存；三是供给端修复呈现“服务强、制造弱”的特征，制造业改善相对滞后；四是复苏内生动力不足，主要靠政策性因素的支撑，呈现出“强政策、弱市场”特征；五是宏观经济虽持续修复，但微观主体预期依然处于低位。

与此同时，闫衍指出，后续仍需持续关注经济回暖所面临的挑战和压力：

第一，外部环境严峻复杂，全球经济衰退预期加剧，需要关注欧美银行破产危机的后续影响。

第二，微观主体谨慎性动机较强，资产负债表的修复仍需时日。其中，企业部门融资扩张主要依托政策支持下的信贷增长，民营企业加杠杆的动力依然不强，居民部门扩表意愿不足，存款增速显著高于贷款增速。此外，M2同比增速与社融存量增速、M1同比增速之间存在“双剪刀差”现象，说明微观主体谨慎性动机之下宽货币向宽信用的传导依然不够通畅。

第三，总需求不足的问题依然突出，供需结构性失衡较严重。尤为值得一提的是，由于要素市场的改革尚不充分，垄断性相对较强的上游行业占用了较多要素资源和利润分配，对下游形成挤压，加剧了供需结构性失衡。

第四，经过一季度的需求释放，四月份房地产复苏进度放缓，并且其延续修复的可持续性尚待观察。特别是当前房企资产负债表没有充分修复，地产企业“回款-拿地-开工-交付-销售回款”循环仍不顺畅，企业拿地及新开工的能力和意愿仍不足。

第五，过去三年的疫情冲击导致债务风险再度高位上行，微观企业面临的现金流压力进一步加大，经济主体中投机性及庞氏融资者比例或进一步提升，同时地方政府债务规模继续上升，地方偿债压力较大，仍需持续关注宏观债务风险对经济修复的制约。

“继续抓好地产、地方政府债务等重点领域风险防范，避免地产大幅走弱引发资产负债表收缩风险和风险超预期爆发引发资本市场波动。”谈及政策建议时闫衍提到。